纯阳子一日游广陵，广陵有一妓女，名黄莺，极有姿色，豪客宿之者纷纷填怎见得有姿色？只见：白净净钟乳粉的面貌，妖娆娆红娘子的行藏。黑悠悠的乌头滑腻，轻飘飘的海带飞扬。鬓插着鲜艳艳的红花朵，衣染着芬馥馥的桂枝香。温雅雅的从容态度，浑素素的厚朴梳妆。乖巧巧见重于当家的贝母，俊娇娇爱杀了卖俏的槟郎。
时纯阳子见这样标致的女子堕落胭花，乃假扮个秀才托宿。此时纯阳子终不然又起了欲心，学那宿白牡丹的旧事不成？只是要点化这个女子，去做个瑶他的素娥，不要做个勾栏的红粉。不想道这个女子交有几个知趣的孤老，罕希甚么穷酸的秀才？这纯阳子三回两转，要与那妓女歇宿。那妓女千推万阻，不与纯阳子交欢。纯阳却也无如之奈，乃题诗二首于壁。
其一云：
嫫母西施共此身，可怜老少隔千春。
他年鹤发鸡皮媪，却是玉颜花貌人。
其一云：
花开花落两悲欢，花与人还事一般。
开在枝头防客折，落来地上请谁看。
吟毕，未题云：“昌虚中书”。
时又有一妓，名杨柳，系是黄莺之妹，亦称绝色。怎见得绝色？只见：身服着一领红衲袄，脚穿着一双红绣鞋。香罗带挽着身子儿窄，金钱花插着鬓云儿歪。云鬓儿光光乍，胜人的打扮；金莲儿步步娇，动人的情怀。宛转的歌声，黄莺儿睍睆，婆姿的舞态，粉蝶儿徘徊。他接的是倘秀才，人儿俏俏；我爱的此虞美人，我的乖乖。只见这个杨柳，美丰姿，且好吟咏。一见了纯阳子题的诗句，就十分怜爱，乃问着纯阳子，说道：“秀才，我姐姐既不接你，如不弃，只在我这里歇罢。”纯阳子说道：“如此却好。”乃进于杨柳房中。杨柳待之以茶。茶毕，叫鸨儿买肴馔整东道。纯阳子道：“你广陵院的旧规矩，客初来时节，皆要甚么样物相馈？”于是取过了黄金一锭，付与杨柳。杨柳道：“此过于太厚，不敢受。”纯阳子道：“受下无妨。”不移时，只见鸨儿整有酒筵来。纯阳子与着杨柳对斟对酌，饮得个酪酊沉醉。杨柳扶着纯阳子就寝，纯阳子鼾鼾而睡，直到天亮，并不曾与杨柳交合半次夜又寝，杨柳有求合的意思，纯阳子只是鼾睡。第三夜又寝，杨柳有求合的意思，纯阳子只是鼾睡。此正是落花有意随流水，流水无情恋落花。直至四夜，杨柳逼纯阳子交合。纯阳道：“吾虽秀才，雅慕仙术。吾今坎离配合身中，夫妇内交，圣胎已结，婴孩将生，岂复恋外色乎？内交之乐，过于外交之乐远矣。”竟不与之合，你说这个纯阳子当初宿白牡丹，恁般风情，而今怎恁般老实？盖他的丹田至宝曾被白牡丹夺去，养阳九年，才得如旧。前番已误，岂可再误！
杨柳问道：“秀才，你先间说着内交之乐，这却是神仙么？”纯阳子道：“差不多。”既而问着杨柳：“仙家好么？娼家好么？”杨柳道：“仙家固好，我娼家吟风弄月，握雨撩云。锦帐重遮，睡到五更犹是夜；洞房深锁，雪深三尺不知寒，似也好快活一般。”此时，纯阳子正要度着杨柳，只因这几句言语，暗想道：“此女子凡心正盛，业债未偿，怎度得他去？只是他意思殷勤，莫若把一粒却老丹与他，使他多寿也罢。”于是取丹一颗，付与杨柳食之。
杨柳因纯阳子有圣胎之言，如说他是秀才，怎的又说着神仙话儿？如说是个神仙，又怎的花街上戏耍？心下疑惑，乃与一个知趣的孤老，姓萧名九成者，是个大学生，就与他说了一番，如此如此。九成道：“此必是异人！”次日敬来访之。纯阳子知其来，潜入帐后不出。良久寻之，已不见，惟壁上有诗一首。
诗曰：
一吸鸾笙裂太清，绿衣童子步虚声。
玉楼唤醒千年梦，碧桃枝上金难鸣。
未写着：“昌虚中书。”又萧生玩黄莺处，诗亦写着：“昌虚中书。”始悟“昌”字虚中乃“吕”字也。此岂非吕先生乎？时杨柳大悔恨，黄驾闻得此事，亦悔恨无及。杨柳与黄莺共庚，不数岁，黄莺老而杨柳尚少，及黄莺死，而杨柳精神益旺。此盖服其却老丹而致，此不在话下。
却说纯阳子复游杭州天竺寺，闻得有一僧法珍，坐禅一十二年，颇有戒行。一日扮作个云游，至其寺，遂造禅堂。只见禅堂中有春夏秋冬四律诗句。其春景诗云：
烟暖乔林啼鸟远，日高方丈落花深。
积香厨内新茶熟，轻泛松花满碗金。
其夏景诗云：
风定泉声当涧响，雨余山色入楼多。
老僧减却心头火，一榻松阴养太和。
其秋景诗云：
清风拂处叶欲落，碧藓堆时人不来。
满院秋光浓欲滴，禅门闲向白云开。
其冬景诗云：
梅花墙角开新历，松树枝头曝衲衣。
怕冷老僧嫌朔吹，却教重子掩柴扉。
却说纯阳子既到禅堂，复入自禅堂之后，又有个方丈之室，法珍却在那个所在坐定。一见了这个道人、疾忙问讯，说道：“先生亦来游敝山邪？”道人道：“宾刹胜景，特来一玩。”既而问取法珍，说道：“尊师坐定禅宗，以为道在坐乎？”珍曰：“然。”道人道：“佛成贪嗔淫杀，为甚方其坐时，自谓无此心矣，及其遇景触物，不能自克？则此种心纷飞莫御，道岂专在坐哉？”因求法珍同历云堂一玩。
及至云堂，见一僧方酣睡，谓珍曰：“吾偕子少坐于此，试观此僧何如？”良久，见睡僧顶门中出一小蛇，长三寸余，缘床左足至地，遇涕唾食之，复循溺器饮而去，及出轩外，渡一条小沟，绕遍花台，若驻玩之状。复欲渡一小沟，以水溢而返，忽经小径，遇有一小刃在地，蛇见畏缩。寻则往至床右足，循僧顶而入。睡僧欠然一寤，俄见法珍同道人在堂，遂忙起施礼毕，因问珍与道人，说道：“吾适才一梦，与二子言之。”道人道：“是何梦？”僧道：“初，梦从左门而出，逢斋供甚精，食之。又逢美酒，饮之。因褰裳渡门外小江，逢美女数十，予恣观之。复渡一小江，水骤涨，不能往，遂回。逢一贼欲见杀，乃从捷径至石门而入，遂觉。”道人与珍大笑，说道：“以床足为门，以涕唾为斋供，以溺为酝，以沟为江，以花木为美女，以刃为贼人之梦寐，幻妄如此。”
既而珍扣问道人，说道：“此僧，吾之师弟，为蛇者何？”道人道：“此僧性毒多嗔，熏染变化，已成蛇相，他日瞑目，即受生于蛇中矣，可不惧哉？”法珍问道：“先生姓甚名谁？”道人道：“吾吕公也，见子精忱可以学道，特来教子。盖人之性，念于善则属阳明，其性入于轻清，此天堂之路。念于恶，则属阴浊，其性入于粗重，此地狱之阶。天堂地狱，非果有主之者，特由人心自化成之耳。子尚必精必勤，毋妄尔心，毋耗尔神，毋劳尔形。”言讫，遂隐而不见。法珍不胜怏怏。后法珍得纯阳子点化，亦自得道成真，此不在话下。
却说芝城郡有一地名碧邛，一人家姓孙，颇殷富，建有一水阁，极虚明幽雅，多聚士人读书。纯阳子云游至其处，士人接见，见其清标有仙骨，风韻飘逸，皆大忻喜，且曰：“先生云游士也，诗多奇雅，敢求一首见教。”纯阳子吟云。诗曰：
午夜君山玩月回，西邻小沼碧莲开。
天香风露苍华冷，云在青霄鹤未来。
士人闻其诗，清绝高尘，无一些烟火气，各相争抄写。既而，大家商议，说道：“这个道人不是寻常人品，可相待一饭。”及饭毕，再求吟诗一首。纯阳子又吟云。诗曰：
看山看水历寰中，摆脱烟霞到碧邛。
一饭笑谈归去后，行云流水任西东。
纯阳子吟毕，士人争称羡，说道：“此样诗飘飘逸逸，新新雅雅，秦女品凤箫，不过尔尔。”既而士人又道：“先生，此水阁未有佳联，可见赐珠玉几字！”纯阳子乃亲手写一联于柱云：
夜静月生寒，鹤度疏极疑岛屿；春深花弄影，人从流水认天台。
纯阳子写了此对，哪一个不啧啧。既而又写着四句于壁上：“
但患去针心，真铜水换金。鬓边无白发，马去难寻。”
已而不见，众士人大惊。及看所写之字，笔势伟劲，光彩炫目，皆曰：“此甚么神仙？”及详“但患去针心”，患字去却一直并心字，乃吕字。“真铜水换金”，铜字以三点水代去金字，乃洞字。“鬓边无白发”，鬓字上去却髟字，乃宾字。“ 马去难寻”，字除去马字，乃是来字，盖寓“吕洞宾来”四字。内有士人曰：“这果是吕洞宾来。不然，凡人口吻，焉得有此妙诗？焉得有此妙对？”时有士人姓关名云祥者，即绘其像，金形木质，翠眉棱层，凤眼朝鬓，头戴道巾，身穿道袍，背上负一剑，至今传之。纯阳子既离了此处，更不知又显化何方。且听下面分解。